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战飞扬律师 股权众筹十大经典案例

2017-05-03

     

      都说“人无股权不富”,在国家政策明令提高居民财产性收入的今天,在“互联网金融指导意见”出台,股权众筹越来越规范化和大众化的当下,作为新型的融资方式及投资渠道,股权众筹正被越来越多的人所认识和接受。今天就让我们来看看股权众筹的十大经典案例吧! 

      1、华人天地--首例新三板股权众筹案例

      为何将华人天地排在第一,这是由于该例具有代表性,开创了新三板与股权众筹相结合的先河。可作为今后股权众筹的参考甚至教科书般的经典案例!

      华人天地最为让人津津乐道的恐怕就是其董事长张津的舅舅是张纪中这件事了,喜爱国产电视剧的人提到张纪中的名字,恐怕是无人不知无人不晓。他是金牌导演、制作人,他掀起了《笑傲江湖》开始的大陆武侠题材热;他掀起了《激情燃烧的岁月》开始的新型军旅题材热;他第一个确立了制片人中心制的电视剧生产模式;他第一个把中国电视剧高价卖到海外。华人天地在众投邦平台众筹定增时,张纪中也是火线增资入股。

      刨去“国舅爷”张纪中这起场外因素,华人天地项目本身就很优质,文化影视行业本来就是发展最为火热的行业之一,华人天地的制作团队也是实力雄厚,张纪中自不必说,负责影片制作、艺人管理、后期剪辑的几个主管均有十五年以上的相关行业经验!
      
      此外,华人天地在众筹时还创造性地推出了回购条款、无风险定增。都是值得后来股权众筹值得学习和借鉴的地方。 

      2、美微众筹--首例以失败告终的股权众筹案例

      2009年,众筹在美国兴起,等众筹传入中国,已经是2011年以后的事情了,2012年5月,脱离爱奇艺的朱江带着他的商业计划书走遍北上广深等全国主要城市,拜访了100多位投资人却未得到肯定答复的朱江灵机一动,他在淘宝上注册了一家店铺,名为“美微会员卡在线直营店”,通过拍卖会员卡,购买者除了能够享有“订阅电子杂志”的权益,还可以拥有美微传媒的原始股份100股。

      这可算是国内公开募集股权的第一例了,美微传媒在上线仅仅4天的时间,就筹集了80W的资金,这件事在当时轰动一时,不少人怀疑它的合法性,果然事发不久,美微传媒被证监会紧急叫停!国内首例股权众筹案例就此失败,但是不管如何,作为首个“吃螃蟹”的,“美微传媒”都不失为股权众筹史上的一个经典案例! 

      3、wifi万能钥匙--参与人数最多的股权众筹案例

      2015年5月29日,wifi万能钥匙在筹道股权众筹平台上线,项目上线不到一小时,浏览量即突破十万,截至6月10号众筹成功,浏览量已超过300万,共有5712人认购,认购金额达到70亿。

      吸引到如此之多的投资人和民间资本,wifi万能钥匙确实是前无古人了,原本只应属于投资机构的成熟期项目以股权众筹的方式成功超募,说明中国民间资本其实很疯狂,他们的力量或许在之前被严重低估! 

      4、3W咖啡~首例会籍式众筹

      3W咖啡的众筹模式很简单,以每个人10股,每股6000元,相当于一个人6万的价格向社会公众进行资金募集,但是不是所有人都能成为3W的股东,3W致力于打造互联网创业和投资的高级圈子,没有一定的实力和背景是不允许入股的。进入这个圈子就相当于得到了认识更多同样优秀的投资人的机会。

      这种创新的门槛限制模式反而吸引了众多的知名投资人和创业者,包括徐小平、曾李青、沈南鹏在内均是他们的股东,其股东阵容可堪称豪华! 

      5、创东方主投基金~股权众筹玩杠杆

      作为国内首支新三板主投基金,创东方主投基金的出现拉开了“股权众筹2.0时代”的帷幕,共5000万的额度上线不到一个月即被认领完毕,创东方主投基金作为知名的创投机构,可在平台发起总额不超过2.5亿元的项目投资。相当于放大了5倍量的投资杠杆,投资人除了获得基金管理收益外,亦可获得作为主投方所带来的超额收益。 

      6、京东众筹~巨头入围股权众筹

      2015年4月1日,京东正式上线股权众筹平台,随后短短一个月的时间,其平台交易额即突破1亿元!之后苏宁、阿里也纷纷效仿,宣布成立自己的股权众筹平台。

      巨头入围股权众筹,标志着众筹的格局已被打破,之前风平浪静的众筹界很快就将风起云涌~ 

      7、《大圣归来》~股权众筹造就票房奇迹

      一部动画电影《西游记之大圣归来》近期火爆银幕,片尾滚动着的100余位投资者名字成为了人们茶余饭后最津津乐道的话题,《大圣归来》的众筹合计投入780万元,届时预计可以获得本息约3000万元。

      《大圣归来》的众筹可算是成功的了,之前的许多影视类众筹项目只是噱头而已。并不是影视本身的真正股东。《大圣归来》众筹的成功为影视众筹提供了一个发展方向。 

      8、众筹家园~国内首例房地产众筹

      尹立志是中关村股权投资协会执行秘书长,2014年3月4日,他在微信朋友圈发起“众筹买房”项目,这是他第一次试水“众筹买房”这个概念,其运作的这个名为“众筹家园”的项目位于河北省沧州市政府正在推广的中捷高新产业园区(以下简称“中捷高新区”),这也是国内首例众筹买房项目。

      房产众筹,最能挑动公众神经的,莫过于其宣称的可帮助购房者将房价降低20%左右。在房产众筹模式下,传统房地产项目开发的财务成本、营销推广费用以及开发商的高额利润都能得到减免。 

      9、天使汇自众筹-突破国内融资记录

      2013 年 10 月 30 日,天使众筹平台天使汇在自己的筹资平台启动众筹,为天使汇自己寻求投资。截止到今晚(11 月 1 日) 5 时 30 分,天使汇目前的融资总额已经超过 1000 万,超过天使汇自己设定的融资目标 500 万一倍,创下2013年众筹平台最速千万级融资记录。

      天使众筹平台天使汇(AngelCrunch)成立于 2011 年 11 月,是国内最早的一批股权众筹平台之一,天使汇有个特点,那就是其平台投资人必须是天使投资人,这也是至今为止其平台投资人数量仍然还只有区区的2000多人的缘故,但这2000个精英投资人的投资能力自非一般的投资人所能比。 

      10、HER COFFEE 咖啡—中国首家众筹咖啡馆之死

      2013年8月66 位来自各行各业的海归白富美,每人投资两万元,共筹集132 万元在北京建外打造出了中国首家白富美众筹咖啡馆Her Coffee,名字叫Her Coffee。

      66位海归白富美几乎都有国外名校的背景,大多就职于投行、基金、互联网行业,开业当天,影视明星李亚鹏,主持人王梁、李响,暴风影音CEO 冯鑫,银泰网CEO 廖斌等众多明星、企业家都前来捧场,热闹非凡。

      海归美女众筹咖啡店,明星大佬来捧场,可谓是噱头十足,吸足了眼球。然而好景不长,一年多后HER COFFEE即面临倒闭的窘境,究其原因就在于众筹咖啡馆的模式在中国还没有遇到很好的发展机遇,咖啡店自身的盈利本来不强,国内即便是品牌咖啡或连锁咖啡,盈利也不容易。而HER COFFEE的股东们大都有自己的工作,难以分心到店铺的运营和管理上。

      启示:

      1、股权众筹,即“众筹融资”,起源于本世纪初的美国,是继第三方支付平台和P2P网贷模式后互联网金融领域的又一大创新。自2011年引入国内之后,众筹解决了一些初创企业和中小企业融资难的问题,但由于监管缺失,行业规则不成熟,存在巨大法律风险和运营失败风险。近几年,股权众筹短时间内风起云涌、迅速兴起,但是转眼间很多众筹项目又走向穷途末路。可谓是“其勃也兴焉,其亡也忽焉”。

      2、2015年7月24日的新闻发布会上,证监会发言人明确宣布:股权众筹融资具有“公开、小额、大众”的特征,目前一些机构开展的冠以“股权众筹”名义的活动,是通过互联网方式进行的私募股权融资活动,不属于《指导意见》规定的股权众筹。2015年8月10日,中国证券业协会发布《关于调整<场外证券业务备案管理办法>个别条款的通知》,宣布将《场外证券业务备案管理办法》第二十条第(十)项“私募股权众筹”修改为“互联网非公开股权融资”。自此以后,官方就没有“私募股权众筹”这个概念了,只能叫“互联网非公开股权融资”了。2016年10月《股权众筹风险专项整治工作实施方案》进一步明确,凡是叫“股权众筹”的,那都是整治重点!

      3、当然股权众筹不能再以“股权众筹”的名义运行,但是仍可以“互联网非公形式股权融资”方式继续存在。不过,需要随时注意与如下行为划清界限:擅自公开发行股票、变相公开发行股票,非法开展私募基金管理业务,非法经营证券业务,虚假广告宣传、挪用或者占用投资者资金。